 日前，公募基金四季报已披露完毕，随着A股“慢牛”行情持续发酵，基金不断加码A股。海通证券数据显示，以基金重仓股为样本，2017年第四季度仓位有所上升，主板占比大幅上升至65.1%。另一方面，基金经理四季度对持仓组合进行了调整优化，组合风格更均衡化，也更为注重个股的挖掘。 从持仓风格看，2017年第四季度基金重仓股大多为大盘蓝筹股和权重股。与此同时，包括互联网传媒、地产、工程机械在内的许多行业景气度在提升，个股机会逐渐显露。尽管过去一年大小盘个股走势分化严重，但究其根源并非个股市值大小，而在于公司的质地，后市A股操作策略是淡化行业和市值风格，挖掘拥有核心竞争力的优质个股。 截至1月23日，长信内需成长混合最近一年收益率44.48%，远超偏股混合型基金21.63%的平均收益。对于2018年全年投资机会，我们认为，经济有上行风险，实际利率有回落空间，结合目前并不贵的股票估值，判断有正收益。但是自下而上看股票估值处于合理位置，有突出性价比的标的并不多，收益空间或将明显低于2017年。从风格看，蓝筹和成长五五开。 |
